우리자산운용이 삼성전자와 현대차를 각각 25%씩 담고 나머지 50%를 단기 채권으로 구성한 ‘WON 삼성전자현대차채권혼합50 ETF’를 시장에 선보였다. 인공지능 기술이 실물 디바이스로 확장되는 피지컬 AI 시대의 수익성을 추구하면서도 연금 계좌에서 전액 투자가 가능한 안정성을 확보한 것이 핵심이다.

우리자산운용은 국내 산업의 양대 축인 삼성전자와 현대차를 피지컬 AI의 핵심 수혜주로 정의하고 이를 채권과 결합한 신규 상장지수펀드(ETF)를 유가증권시장에 상장했다. 이번 상품은 인공지능의 연산 능력을 담당하는 반도체와 이를 구현할 물리적 본체인 모빌리티의 결합을 통해 포스트 AI 사이클의 수익 기회를 선점하려는 전략을 담고 있다. 투자자는 단일 상품 가입만으로도 국내 대표 우량주 두 곳에 대한 집중 투자와 채권의 안정적 이익을 동시에 누리는 효과를 얻는다.

펀드 자산의 50%는 삼성전자와 현대차에 각각 동일한 비중인 25%씩 배분하여 주가 상승에 따른 자본 차익을 극대화하도록 설계했다. 나머지 50%는 엄선된 단기 채권으로 채워 변동성을 제어함으로써 시장 하락기에 발생할 수 있는 리스크를 방어하는 구조를 취한다. 이러한 자산 배분 전략은 성장성과 안정성이라는 상충하는 두 가지 목표를 시장 질서 안에서 균형 있게 달성하기 위한 결과물이다.

글로벌 인공지능 산업의 패러다임이 데이터센터 중심의 인프라 구축 단계에서 스마트폰과 자동차 등 실물 기기에 AI가 직접 탑재되는 단계로 진화하고 있다. 우리자산운용은 이를 피지컬 AI 혹은 포스트 AI 사이클로 규정하고 실물 디바이스 시장의 주도권을 쥔 기업들에 주목했다. 인공지능은 이제 가상 세계의 알고리즘을 넘어 인간의 삶과 밀착된 하드웨어 영역으로 그 영향력을 급격히 확장하고 있다.

삼성전자는 AI 연산을 위한 고대역폭메모리(HBM)와 반도체 생태계의 중추로서 인공지능 인프라의 두뇌 역할을 수행한다. 현대차는 자율주행과 로보틱스, 그리고 소프트웨어 중심 차량(SDV) 기술을 통해 AI가 물리적으로 구동되는 바디의 기능을 담당하게 된다. 두 기업의 결합은 지능형 하드웨어 시장에서 한국 기업이 보유한 독보적인 AI 반도체 공급망 경쟁력을 반영한 포트폴리오 구성이다.

이번 ETF는 퇴직연금 및 개인연금 계좌를 운용하는 장기 투자자들에게 효율적인 투자 수단을 제공할 것으로 기대된다. 현행법상 위험자산 투자 한도가 제한된 연금 계좌에서도 이 상품은 채권 혼합형 안전자산으로 분류되어 별도의 제한 없이 적립금의 100%를 편입할 수 있다. 이는 개별 주식 투자가 불가능한 연금 계좌에서 삼성전자와 현대차의 비중을 높이고자 하는 개인 투자자들의 수요를 정확히 관통한다.

채권 부문은 금리 변동 리스크를 최소화하기 위해 단기채권 듀레이션 0.7 수준의 상품들로 포트폴리오를 구성했다. 듀레이션은 금리 변화에 따른 채권 가격의 민감도를 나타내는 지표로, 수치가 낮을수록 금리 상승기에 발생하는 가격 하락 폭을 줄일 수 있다. 국고채 대비 상대적으로 금리 변동에 둔감하게 설계되어 시장 불확실성 속에서도 원금 손실 가능성을 낮추는 역할을 수행한다.

우리자산운용은 같은 날 신용등급 A- 이상의 저평가된 우량 채권을 발굴해 운용하는 ‘WON 중단기종합채권 액티브 ETF’도 동시에 선보였다. 이 상품은 안정적인 이자 수익을 추구하는 동시에 시장 평균 이상의 수익을 목표로 하는 액티브 전략을 구사한다. 고금리 환경이 지속되는 상황에서 원금 보존 성향이 강한 보수적 투자자들에게 매력적인 투자 대안이 될 전망이다.

자산운용업계 관계자는 "인공지능 기술이 하드웨어와 결합하는 실물 디바이스 패러다임의 성장은 거스를 수 없는 거대한 흐름이다"라고 평가했다. 그는 이어 "국내를 대표하는 반도체와 모빌리티 기업을 채권과 섞어 운용하는 방식은 퇴직연금 안전자산 확보와 장기 수익률 제고에 긍정적인 영향을 미칠 것이다"라고 덧붙였다. 전문가들은 이러한 혼합형 상품이 향후 자산관리 시장의 주류로 자리 잡을 것으로 내다보고 있다.

시장에서는 이번 ETF 상장이 국내 자본 시장의 상품 다양성을 한 단계 높이는 계기가 될 것으로 분석하고 있다. 특히 기관 투자자 중심이었던 채권 투자와 개인 투자자의 선호도가 높은 대형주 투자를 결합함으로써 투자 문턱을 낮추는 효과가 발생한다. 이는 금융 시장의 효율성을 높이고 개인 투자자들에게 보다 정교한 자산 배분 기회를 제공하는 시장 경제의 원리에 부합한다.

다만 특정 종목의 비중이 높은 혼합형 상품의 특성상 삼성전자와 현대차의 개별 기업 리스크가 전체 수익률에 직접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의해야 한다. 반도체 업황의 급격한 변동이나 글로벌 자동차 수요 위축 등 대외 변수가 발생할 경우 채권의 방어력만으로는 손실을 완전히 상쇄하기 어려울 수 있다. 따라서 투자자는 개별 업종의 경기 순환 주기를 고려하여 분산 투자 관점에서 접근할 필요가 있다.

향후 글로벌 금리 기조 변화와 피지컬 AI 산업의 실질적인 매출 발생 여부에 따라 이 ETF의 성과가 결정될 것으로 예상된다. 우리자산운용은 지속적인 시장 모니터링을 통해 포트폴리오의 건전성을 유지하고 투자자 이익 보호를 최우선으로 할 방침이다. 새로운 테크놀로지 사이클이 자본 시장에 어떤 변화를 몰고 올지 금융권의 이목이 쏠리고 있다.