미국 은행 파산, 세계 경제성장에 위험 초래

미국 은행권의 혼란은 세계적인 경기 침체의 위험을 증가시킨다고 월스트리트저널(WSJ)가 26일(현지시각) 보도했다.

많은 경제학자들은 미국 대출 기관인 실리콘 밸리 은행이 파산하기 전에도 올해 세계 경제 성장률이 크게 하락할 것으로 예상했다. 이는 금리 상승으로 인해 미국과 유럽에 대한 지출과 투자가 후퇴할 것으로 예상했기 때문이다.

이러한 우려는 연초에 다소 완화됐다. 서방 경제에서 놀라운 경제 활력을 보여주는 지표와 12월 중국이 코로나19 봉쇄 조치를 포기하면서 회복 조짐을 보였다.

하지만 이제 비관론이 슬금슬금 되살아나고 있다.

경제학자들은 대체로 금융 위기가 본격화될 가능성은 높지 않다고 믿지만, 흔들리는 은행 부문과 신용 위축으로 인해 세계 성장에 대한 위험이 고조되고 있다고 보고 있다.

코넬 대학의 에스와르 프라사드 무역 정책 및 경제학 교수는 "지금은 잠재적으로 세계 경제에 다소 위험한 시기"라고 말했다. 그는 선진국의 금리 상승에 은행 부문 문제를 겹치면 "전 세계적으로 파급 효과가 있을 수 있다"라고 말했다.

즉각적인 위험은 미국의 은행들이 미국 가계 및 기업에 대한 대출을 엄격히 제한해 자산 증강과 예금자들의 안정을 보장하기 위해 노력하는 것이라고 경제학자들은 말한다.

제롬 파월 미 연방준비제도이사회 의장은 22일 그러한 시나리오가 "잠재적으로 상당히 현실적"이며 "쉽게 상당한 거시경제적 영향을 미칠 수 있다"라고 말했다

미국의 대출 긴축은 독일 자동차, 프랑스 관광산업 또는 중국 제조 전자제품과 같은 다른 국가의 상품 및 서비스에 대한 수요를 저하시켜 전 세계적인 성장에 영향을 미칠 수 있다.

더 넓게 보면, 세계 무역과 금융 시스템은 미국 달러에 기반을 두고 있다. 이는 대출 감소, 차입 비용 증가, 주식 및 기타 자산의 가격 하락과 같은 미국의 긴축 재정 상황이 다른 경제로 빠르게 확산될 수 있음을 의미한다.

미국 외 은행들은 더 높은 달러 자금 조달 비용에 직면하여, 국내 가계 및 기업 대출을 억제할 가능성이 있으며, 이는 미국 수입의 약화로 인한 국제적인 타격을 더욱 심화시킬 수 있다. 부채가 많은 정부는 대출하기가 더 어려울 수 있다.

국제결제은행(Bank for International Settlements)과 서울대 경제학자들의 1월 보고서에 따르면 세계 무역은 달러 주도의 금융 상황 변화에 매우 민감하다.

보고서에 따르면 달러가 약세이며 글로벌 금융 상황이 용이할 때 무역이 전 세계적인 성장의 일부로 더욱 확대된다. 저렴한 운영 자금은 기업들이 복잡한 국경을 넘어가는 공급망을 확대할 수 있게 하기 때문이다. 달러가 강세를 보이거나 금융 상황이 엄격해지면, 무역이 성장에서 차지하는 비중은 줄어든다.

[로이터/연합뉴스 제공]

싱가포르 마누라이프자산운용(Manulife Asset Management)의 수 트린(Sue Trinh) 글로벌 거시전략 공동 책임자는 "미국 달러는 전 세계 무역과 금융을 원활하게 진행시키며, 그에 따라 전 세계적인 성장을 촉진한다"라고 말했다.

성장 우려의 이면에는 2007-2009년 금융 위기의 기억이 있다. 당시 미국 모기지 및 관련 파생상품에 대한 손실은 자금 압박을 촉발시켜 미국과 유럽의 은행들을 파산시키고 정부에게 강제로 구제금융을 도입하도록 했다. 그 효과는 광범위하게 나타났다.

세계은행 자료에 따르면 세계 경제는 2008년에 2.1% 성장에 그쳤고 2009년에는 위축되었으며, 세계 국내 총생산은 1.3% 감소했다. CPB 네덜란드 경제정책분석국이 작성한 지수에 따르면 2007년 말에서 2009년 중반 사이 세계 무역량은 18% 감소했다.

경제학자들은 이러한 일이 다시 반복되길 바라지 않는다.

오늘날 은행들은 재정 상태가 더 나은 반면, 중앙 은행가와 규제 기관들(대부분이 이 위기의 베테랑들)은 개별 은행의 부실이시스템적인 실패를 유발하지 않도록 설계된 다양한 도구를 보유하고 있다.

22일 발간된 보고서에서 씨티그룹의 경제학자들은 현재의 금융 부문 문제가 얼마나 악화되는지에 따라 몇 가지 글로벌 성장 시나리오를 제시했다.

경제협력개발기구(OECD)에 따르면 세계 경제는 2023년 약 2.2%, 2024년 약 2.5% 성장할 것으로 예상하고 있다. 이는 2022년의 예상치 3.2%와 비교되는 수치다.

씨티는 은행의 건강에 대한 우려가 더 오래 지속되어 자금 조달 비용과 가용성에 부담을 줄 경우 신용 성장이 정체되고 올해 세계 성장률이 1.6%로 둔화될 수 있다고 말했다.

시나리오에 따르면 은행들이 위험 자산을 줄이기 위해 더 공격적인 조치를 취할수록, 세계 경제 성장률이 약 1.5% 정도로 더 낮아질 것이라는 것을 말하고 있다. 미국과 유럽의 여러 은행 파산으로 특징지어지는 본격적인 위기는 아마도 2%까지 세계 경제를 위축시킬 것이라고 보고서는 말했다.

런던의 캐피털 이코노믹스 그룹 수석 이코노미스트인 닐 시어링은 "실제 위험은 또 다른 금융 위기가 발생할 가능성이 있고, 그것은 금융 시스템에서 이전에 예상치 못한 위험을 드러낼 수 있다"라고 말했다.