경제학자들, 글로벌 무역전쟁 유로존 경제성장 위협

이코노미스트 72명을 대상으로 한 파이낸셜 타임스(FT)의 설문조사에 따르면 경제학자들이 내년 유로존 경제가 직면할 가장 큰 위협으로 글로벌 무역전쟁 가능성과 지역 정치 마비를 꼽았다.

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 내년 1월 20일 백악관으로 복귀하면 미국의 모든 수입품에 최대 20%의 관세를 부과하고 중국에 대해서는 관세를 60%까지 올리겠다고 공언했다.

트럼프 당선인의 밝힌 관세 부과가 실행되면 이번 관세는 대공황 시대 이후 미국의 보호무역주의가 가장 크게 강화되는 것이며, 다른 곳에서도 보복이 있을 가능성이 높아진다고 31일 FT는 말했다.

대미 무역 흑자가 큰 유로존은 트럼프의 조치에 따라 관세 인상뿐만 아니라 중국이 글로벌 시장에 값싼 제품을 덤핑할 위협에 심각하게 노출된 것으로 보인다.

애널리스트 유라시아 그룹의 유럽 담당 상무이사 무즈타바 라만은 “트럼프의 2기 대통령직은 이제 가장 큰 정치적, 경제적 리스크다"라며 “유럽은 관세와 트럼프의 중국과의 더 공격적인 탈동조화를 강요하는 압박에 노출될 것이다”라고 설명했다.

FT가 설문조사한 경제학자들은 미국이 부과한 관세로 촉발된 무역 갈등을 거의 당연한 것으로 받아들였다.

응답자의 69%가 가능성이 있다고 답했고, 68%는 이러한 시나리오가 내년에 아시아 지역에 가장 큰 위협이 될 것이라고 경고했다.

거의 모든 응답자(81%)가 트럼프의 두 번째 임기가 유로존 성장에 부담이 될 것이라고 답했다.

경제학자들은 트럼프 당선인의 무역 정책의 여파는 정책이 시행되기도 전에 유럽의 생산량을 떨어뜨릴 것이라고 말했다.

T 로우프라이스(T Rowe Price)의 토마스 비엘라덱 “트럼프 관세에 대한 기대는 기업들에게 불확실성이 일부 해소될 때까지 투자를 기다릴 강력한 인센티브를 제공한다"라고 말했다.

응답자 72명은 평균적으로 유로존 경제가 0.9% 성장에 그칠 것으로 예상했다. 이는 3년 연속 기대 이하의 성장률로, 지난 12월 유럽중앙은행 직원들이 예상한 1.1%보다 낮은 수치다.

그러나 단일 통화 지역이 경기 침체를 피할 수 있다는 광범위한 공감대가 형성되어 있다.

OECD와 리먼 브라더스의 전 수석 이코노미스트이자 현재 인디펜던트 이코노믹스의 파트너인 존 르웰린은 가장 큰 예외다.

내년 유로존 경제가 연초보다 1% 감소할 것으로 예측한 르웰린은 “현재 투자자들은 트럼프 대통령이 가져올 결과에 대해 부당하게 안도하고 있다”라고 말했다.

그는 “경제적 안정성은 현대 세대가 인식하는 것보다 훨씬 더 취약하다”라고 말했다.

설문조사에 참여한 경제학자의 대부분(61%)은 전면적인 무역전쟁을 피하기 위해 EU 정책 입안자들에게 트럼프와의 무역 협상에 참여하라는 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 요청을 지지했다.

BNP 파리바의 수석 이코노미스트인 이사벨 마테오스 이 라고(Isabelle Mateos y Lago)는 “[EU는] 협상의 일부로 보복 위협을 사용할 수 있다. 하지만 궁극적으로 관세는 자해 행위이며, EU는 관세를 사용하지 않는 것이 더 나을 것이다"라고 말했다.

몇몇 경제학자들은 무역 협상에 대한 EU의 방대한 경험과 세계 최대 무역 블록 중 하나라는 위치를 지적했다.

베를린에 본사를 둔 경제 싱크탱크 록울 재단의 크리스티안 더스트만 이사는 “EU는 결코 약한 위치에 있지 않다”라며 그러나 소수의 목소리는 미국과의 무역 협상을 모색하는 것은 더 공격적인 행동을 부추길 뿐"이라고 경고했다.

무디스의 수석 이코노미스트인 카밀 코바는 “트럼프는 놀이터 괴롭힘범과 같은 사고방식을 가지고 있다”라고 말했다.

ING 은행의 글로벌 매크로 책임자인 카스텐 브르제스키(Carsten Brzeski)는 2024년 유럽 경제에 대한 위협은 관세만이 아니라고 말했다.

그는 “미국의 감세, 규제 완화, 에너지 가격 하락도 미국 경제를 유로존에 비해 더 매력적으로 만들 것이다"라고 전망했다.

지정학적 위험에 이어 유럽이 자체적인 문제를 해결하지 못하는 것도 전체 응답자의 3분의 1에 가까운 사람들이 주요 리스크로 꼽았다.

독일 데카 은행의 수석 이코노미스트인 울리히 케이터는 "유럽이 곧 후기 합스부르크 제국”을 닮아갈 것"이라며 "경제적으로나 기술적으로 뒤처지고 관료주의에 얽매여 있으며 과거의 위대함에 대한 우울한 기억이 지배하고 있다"라고 말했다.

[EPA/연합뉴스 제공]

낙관론의 잠재적 이유에 대한 질문에 5명 중 1명은 금리 하락과 소비자 수요 증가에 대한 희망을 언급했다.

비슷한 비율의 분석가들은 2월에 치러질 독일의 총선이 독일의 엄격한 헌법상 부채 제동장치를 조정하고 투자를 증가시킬 수 있을 것으로 보고 있다.

독일 대출업체 LBBW의 모리츠 크래머는 “새로운 연립정부가 일관된 개혁 프로그램을 제시하고 부채 제동을 해제할 수 있다면 독일의 심리적 불황은 반전될 수 있다"라고 말했다.

그러나 베를린에 본사를 둔 경제 싱크탱크 DIW의 마르셀 프라츠셔 이사는 “독일의 새 정부가 출범한다고 해서 신뢰가 회복될 것이라고 기대해서는 안 된다”라며 낙관하지 않았다.

중도우파 기독교민주연합이 가장 강력한 정당이 될 것으로 보이지만, 연정 협상은 복잡하고 몇 달 동안 지속될 수 있다.

게다가 기민당의 당수이자 유력 후보인 프리드리히 메르츠는 지금까지 부채 제동장치에 대해 제한적인 변화만을 보여줬다.

역설적이게도 전체 경제학자의 5분의 1은 상황이 너무 나빠져 유럽이 결국 필요한 개혁에 착수할 수 있기 때문에 이 암울한 상황이 오히려 축복이 될 수 있다고 희망했다.

(g+)이코노믹스 컨설팅의 수석 이코노미스트인 레나 코밀레바는 “적대적인 국제 정치 환경은 유럽 거버넌스에 기회를 제공한다"라고 말했다.

LBBW의 크래머는 “지금은 전반적으로 기대치가 너무 낮기 때문에 깜짝 놀랄 가능성도 있다”라고 강조했다.