경제학자 "통화정책 실수, 내년 美 경제 가장 큰 하방리스크"

제롬 파월 연방준비제도 의장이 30일(현지 시각) 전미실물경제협회(NABE) 콘퍼런스에서 미 경제전망에 대해 연설할 예정인 가운데 경제학자들을 대상으로 한 새로운 설문조사에 따르면, 인플레이션 전쟁의 마지막 단계에서 미국 중앙은행의 금리 설정 실수가 내년 경제를 약화시킬 수 있는 주요 위험 요인으로 꼽혔다.

이날 로이터 통신에 따르면 최근 전미기업경제학회가 설문조사한 32명의 전문 예측가 중 39%는 “향후 12개월 동안 미국 경제의 가장 큰 하방 리스크”로 통화 정책 실수를 꼽았다.

반면, 23%는 11월 5일 미국 대선 결과를 가장 큰 하방 리스크로 꼽았으며, 같은 비율의 응답자가 우크라이나와 중동 분쟁의 심화로 답했다.

29일 발표된 설문조사의 응답은 인플레이션을 목표치인 2%로 꾸준히 하락시키고 1년간 완만하게 상승하고 있는 실업률의 추가 상승을 피하기 위해 통화 정책을 완화하고 있는 연준에 대한 집중적인 관심을 보여준다.

파월 의장은 테네시주 내슈빌에서 오후 12시 55분(현지 시각)에 연설할 예정이다.

앞서 이달 17~18일 회의에서 기준금리를 0.5%p 인하하기로 한 연준의 결정과 올해 남은 기간과 2025년에 걸쳐 일련의 차입 비용 인하를 구성할 고려사항에 대해 자세히 설명할 것으로 예상된다.

연준은 11월 6~7일 정책 회의에서 다시 금리를 0.25%p 또는 0.5%p 인하할 것으로 예측된다.

협회의 경제학자 패널은 경제에 대한 전반적인 위험이 증가하고 있으며, 55%는 경제가 예상보다 더 나빠질 가능성이 더 높다고 답했으며, 연준 정책이 가능한 과속방지턱 목록에서 1위를 차지했다.

패널의 중간값은 미국 경제 성장률이 올해 2.6%에서 내년에는 1.8%로 둔화되고, 실업률은 현재 4.2%에서 4.4%로 상승하며, 내년 인플레이션은 2.1%로 끝날 것으로 전망했다.

응답자의 3분의 2는 최소 2026년까지 경기 침체가 없을 것으로 예상한다고 답했다.

이러한 결과는 파월 의장과 연준이 교과서적인 “연착륙”으로 환호할 만한 결과다.

[로이터/연합뉴스 제공]

중앙은행이 선호하는 개인소비지출 물가지수로 측정한 인플레이션은 경기 침체나 실업률의 급격한 상승 없이 2022년 7%를 넘었던 최고치에서 지난달 2.2%로 떨어졌다.

실업률은 지난해 반세기 최저치인 3.4%에서 4.2%로 상승했지만, 1940년대 후반 이후 노동통계국 데이터에 기록된 평균 5.7%에 훨씬 못 미치는 수준이다.

그러나 연준이 차입 비용과 금융 조건을 너무 긴축적으로 유지하여 경제를 불필요하게 둔화시키거나 너무 빨리 완화하여 인플레이션이 반등하는 것을 피할 수 있는지에 대한 우려를 강조하면서 작업을 마무리하는 방법에 대해 광범위한 의견 차이가 있다.

패널 예측가들의 평균은 연준의 최근 금리 인하 이후 현재 정책 금리가 적정 수준이라고 답했지만, 이 문제에 대해서는 의견이 크게 엇갈렸으며 대다수는 중앙은행이 이미 궤도를 벗어났다고 생각했다.

응답자의 65%는 이번 금리 인하는 “제때에 이뤄졌다”라고 답했다.

그러나 응답자의 3분의 1만이 현재 정책 금리가 “적절하다”라고 생각하는 반면, 나머지 3분의 1은 “금리가 4.75% 미만이어야 한다고 생각하며, 30%는 5% 이상이어야 한다고 생각한다”라고 응답했다.

응답자들은 다른 위험 요소들 중에서도 어떤 선거 결과가 경제에 더 큰 위협이 될지에 대해 의견이 분분했다.

의회와 백악관을 한 정당이 차지하면 부채 한도 상향이나 예산 책정 같은 사안에 대한 의사 결정이 더 원활해질 수 있지만, 대통령이 감세나 무역 정책과 같은 선거 공약을 실행할 수 있는 여유가 더 많아질 수도 있다라고 로이터 통신은 말했다.

부정적인 리스크로는 13%가 공화당이 백악관과 의회를 휩쓸면 위협이 될 것이라고 답한 반면, 민주당이 행정부와 입법부를 휩쓸면 그렇게 생각한다는 응답은 10%에 그쳤다.

반면, 응답자의 7%는 민주당 또는 공화당의 싹쓸이를 긍정적인 시각으로 바라보았다.

응답자의 17%는 정부 분열을 하방 리스크로, 13%는 상방 리스크로 인식했다.