일본 증시 39,000선 돌파…34년만에 최고치 경신

일본 증시가 22일(현지 시각) 거품 경제 시기였던 1989년 시절을 넘어서 사상 최고치를 기록했다.

이날 로이터 통신에 따르면 닛케이 225평균 주가(닛케이지수)는 1989년 마지막 거래일에 기록한 장중 사상 최고치인 38,957.44를 넘어선 39,156.97까지 상승했다. 이 지수가 39000선을 넘어선 것은 사상 처음이다.

목요일 닛케이 지수는 2.19% 상승한 39,098.68로 마감했다.

34년 만에 일본 증시가 회복한 것으로 이는 월스트리트가 1929년 대공황으로 인한 손실을 만회하는 데 걸린 시간보다 10년이나 더 긴 시간이다.

도쿄의 아우 카부콤 증권의 수석 시장 분석가인 야마다 츠토무는 "트레이더들에게 이것은 새로운 시대의 도래를 의미한다"라며 "주식 시장이 드디어 디플레이션에서 벗어나 새로운 세상이 열렸다고 말하는 것 같다"라고 평가했다.

아시아 주요 증시 중 최고 실적을 기록했던 지난해 28% 급등에 이어 일본 증시는 올해도 17% 가까이 상승했다. 이에 비해 기술주 중심의 나스닥은 작년에 43% 급등했고 올해 들어 현재까지 6% 올랐다.

닛케이 지수의 상승세는 일본의 경기 침체, 유럽과 중동의 전쟁, 글로벌 인플레이션 충격, 전 세계적인 금리 상승을 이겨냈다. 무역 노출은 내수 악화를 막는 데 도움이 되었고, 약세 통화는 수출업체의 수익을 높였다.

일본에 본사를 둔 컴지스트의 포트폴리오 매니저인 리차드 케이는 "한 세대 동안 한 번도 경험하지 못했던 닛케이의 회복이 일본인들에게 미치는 심리적 영향은 아무리 과장해도 지나치지 않다"라고 말했다.

그는 이어 "시장의 자성이 예상치 못한 양의 국내 유동성을 끌어들일 수 있다"라고 덧붙였다.

일본의 기업 지배구조 변화는 자사주 매입과 교차보유 해소를 촉진하고 있으며, 2020년 워렌 버핏의 대규모 투자 등 매력적인 밸류에이션에 주목한 외국인들이 랠리에 박차를 가하고 있다.

외국인 투자자들은 작년에 일본 주식 시장에 6조 3천억 엔(420억 달러)을 쏟아 부었다.

올해 1월에는 1조 1,600억 엔을 일본 주식에 순매수했습니다.

견조한 실적 시즌과 달러당 150엔 수준으로 회복된 엔화 가치 하락, 그리고 일본은행이 당분간 초완화 통화정책을 유지할 것이라는 기대감이 올해 초에 주식 시장을 강타했다.

뱅크 오브 아메리카의 2월 아시아 펀드 매니저 설문조사에 따르면 "일본에 대한 낙관론이 여전한 것으로 나타났다"라고 말했다.

참가자 3명 중 거의 1명은 향후 12개월 동안 일본 주식 시장이 두 자릿수 수익률을 기록할 것으로 예상했다.

[로이터/연합뉴스 제공]

펀드 매니저들은 반도체와 은행주를 선호하고 있으며, "아시아 지역에서 가장 선호되는 시장"이라고 BofA 애널리스트들은 평가했다.

이달 22일에 발표된 로이터 설문조사에 따르면 애널리스트들은 11월의 35,000에서 올해 말 닛케이의 연말 전망치를 39,000으로 상향 조정한 것으로 나타났다. 하지만 파생상품 시장의 흐름은 단기 모멘텀의 잠재적 중단을 가리키고 있다.

리피니티브 데이터에 따르면 일본 주식의 일반적인 밸류에이션 지표인 주가수익비율은 버블 시대에 50을 넘어섰고, 현재 닛케이 지수는 20.5로 나스닥, S&P 500 지수의 25와 비교해 20.4에 불과하다.

일본 증시는 또한 일본 정부의 강력한 기업 개혁 추진과 우연한 타이밍의 도움으로 중국이 하락하는 동안 상승세를 이어가고 있다.

닛케이 지수가 급등하면서 홍콩의 항셍지수는 작년에 14% 하락한 데 이어 올해 7% 하락했다. 또 중국의 우량주 CSI300 지수는 5년래 최저치에 근접하면서 자금이 빠져나가고 있다.

자산배분 전문가들은 미국과 중국 증시가 호조를 보이는 동안 글로벌 펀드가 수년 동안 시장 비중을 밑돌았던 일본으로 일부 자금이 유입되고 있다고 해석했다.

도쿄의 메이지 야스다 연구소의 수석 이코노미스트인 코다마 유이치는 "드디어 30여 년 만에 버블 시대의 최고치를 넘어섰다. 하지만 오늘날의 일본은 전혀 '거품'이 끼어 있지 않으며 고평가된 상태도 아니다. 추가 상승 모멘텀이 있다. 다음에는 4만 엔 수준까지 오를 것이다"라고 전망했다.