엔비디아 실적 예상치 상회 "블랙웰 수요 놀랍다"

엔비디아는 26일(현지 시각) 시장의 예상치를 넘어서는 실적을 발표했다.

최근 분기(2024년 11월~올해 1월) 매출은 393억 달러로 증가했다. 일부에서는 420억 달러까지 예상했지만, 이는 예상치와 일치하는 수치라고 블룸버그 통신은 보도했다.

최근 분기 매출은 2년 전 총 270억 달러였던 엔비디아의 연간 매출보다 더 큰 규모로, 엔비디아가 얼마나 빠르게 성장했는지 알 수 있다.

이익은 특정 항목을 제외하고 주당 89센트로 예상치 84센트를 상회하는 수치다.

이 회사의 회계연도 이번 분기 매출은 애널리스트들의 예상치를 상회했지만, 2023년 2월 이후 가장 작은 폭으로 증가했다.

한편 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 수익은 2022년 11월 이후 가장 최저 상승폭을 기록했다.

젠슨 황 CEO는 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 “우리는 2025년에 크게 성장할 것이다”라고 말했다.

엔비디아는 성명에서 4월까지 진행되는 회계연도 1분기 매출(2∼4월)이 약 430억 달러에 달할 것이라고 밝혔다.

애널리스트들은 평균 423억 달러로 예상했으며, 일부 예상치는 480억 달러에 달했다.

엔비디아는 또한 블랙웰이라는 새로운 칩 디자인을 서둘러 출시함에 따라 총 이익 마진이 예상보다 더 타이트해질 것이라고 경고했다.

그리고 미국의 관세가 실적에 부담을 줄 위험도 있다.

상승과 하락을 오가던 엔비디아 주가는 수요일 장 후반 거래에서 1% 미만의 하락세를 보였다.

이러한 엇갈린 전망은 AI 업계가 불안정한 시기에 나온 것이다.

올해 들어 데이터 센터 사업자들의 지출이 둔화될 것이라는 우려로 엔비디아 주가는 하락했다.

[AFP/연합뉴스 제공]

또한 중국 스타트업 딥시크는 챗봇을 저렴하게 개발할 수 있어 잠재적으로 엔비디아의 강력한 AI용 칩에 대한 필요성이 줄어들 수 있다는 우려를 불러 일으켰다.

엔비디아 경영진이 이러한 문제를 대부분 해결했지만, 블록버스터급 수익 보고서를 발표하기는 더 어려워졌다고 블룸버그 통신은 말했다.

에드워드 존스의 로건 퍽(Logan Purk) 애널리스트는 보고서에서 “가이던스는 다소 실망스러웠다"라며 "블랙웰 칩의 초기 판매는 생산 지연에 대한 초기보고 이후 투자자들의 우려를 완화하는 데 도움이 될 것"이라고 전망했다.

엔비디아는 4분기에 블랙웰에서 110억 달러의 매출을 올렸다.

젠슨 황 CEO는 성명에서 “블랙웰에 대한 수요는 놀랍다"라며 이는 "엔비디아 역사상 가장 빠른 제품 증가"라고 설명했다.

올해 엔비디아 주가는 2023년과 2024년에 급격한 상승세를 보이며 세계에서 가장 가치 있는 칩 제조업체로 부상한 이후 2.2% 하락했다.

엔비디아는 지난 2년 동안 매출 규모가 두 배로 늘어나는 등 AI 지출 급증의 최대 수혜자였다.

많은 대형 기술 기업들이 데이터센터 하드웨어에 수백억 달러를 쏟아붓고 있으며, 엔비디아는 AI 소프트웨어를 만들고 실행하는 프로세서의 주요 판매업체다.

그 과정에서 엔비디아와 젠슨 CEO는 AI 혁명의 대명사가 되었으며, AI 혁명이 어떻게 진행되고 있는지에 대한 가장 큰 신호탄이 되었다.

지난 2년간 전 세계를 누비며 AI 기술의 전도사로 활동해온 젠슨 황 CEO는 AI 기술이 아직 경제 전반에 확산되는 초기 단계에 있다고 믿고 있다.

데이터센터 부문은 엔비디아의 가장 큰 수익원으로 356억 달러의 매출을 올렸다.

이는 평균 예상치인 341억 달러를 상회하는 수치다.

한때 엔비디아의 핵심 사업이었던 게임 관련 매출은 25억 달러에 달했다.

애널리스트들은 평균 30억 2천만 달러를 예상했습니다. 자동차 부문은 5억 7천만 달러였다.

이제 데이터 센터 부문에서만 경쟁사인 인텔과 어드밴스드 마이크로 디바이스의 매출을 합친 것보다 더 많은 매출을 올리고 있다.

엔비디아는 그래픽 프로세서 판매로 이름을 알렸지만, 이 기술이 AI에도 적용된다는 사실을 발견했다.

이 칩은 소프트웨어 모델이 실제 입력을 인식하고 이에 반응하는 방법을 학습하는 훈련 과정에서 도움을 준다.

또한, 추론 단계로 알려진 소프트웨어를 실행하는 시스템에도 엔비디아의 구성 요소가 사용되며, 챗GPT와 같은 서비스를 지원하는 데 도움이 된다.

실적 발표를 앞두고 애널리스트들은 데이터센터 고객을 대상으로 하는 엔비디아의 가장 큰 사업인 데이터센터의 단기 성장에 대해 우려를 표명했다.

가장 큰 문제는 공급 제약과 블랙웰로의 전환으로 인해 성장이 둔화될지 여부였다.

새로운 기술은 더욱 정교해져 제조에 어려움을 가져왔다.

딥시크는 만드는 데 훨씬 적은 리소스가 필요한 강력한 AI 모델을 발표한 후 이러한 우려를 더했다.

1월 말 발표 이후 AI 관련 주식이 광범위하게 매도되었다.

엔비디아는 거래 하루 만에 무려 589억 달러의 자본을 날려버렸고, 이는 시장 기록이었다.

하지만 마이크로소프트와 같은 주요 엔비디아 고객들은 자본 지출 계획을 유지해 AI 지출 급증세가 계속될 것임을 시사했다.

컨퍼런스 콜에서 젠슨 황CEO는 딥시크가 AI에 대한 새로운 접근 방식에 대한 관심을 불러일으켜 엔비디아 제품에 대한 수요를 확대할 것이라고 주장했다.

황CEO는 딥시크 모델은 미세 조정에 의존하기 때문에 다른 소프트웨어의 '원샷' 트레이닝보다 더 많은 컴퓨팅 세션이 필요할 것이라고 말했다.

실제로 이 접근 방식은 현재보다 수백만 배 더 많은 컴퓨팅 성능을 필요로 할 수도 있다고 말했다.

황CEO는 “미래의 추론 모델은 훨씬 더 많은 컴퓨팅을 소비할 수 있다”라고 말하며 "딥시크의 모델을 탁월한 혁신”이라고 평가했다.

블랙웰이 이러한 컴퓨팅 작업을 처리하는 데 도움이 되겠지만, 출시에는 대가가 따른다.

제품을 시장에 출시하는 데 드는 비용이 수익 마진에 영향을 미쳤다고 엔비디아는 말했다.

콜레트 크레스 최고 재무 책임자에 따르면 나중에 회사가 공급망을 개선할 수 있게 되면 비용을 절감할 수 있을 것이라고 한다.

총 마진, 즉 생산 비용을 공제한 후 남은 수익의 비율은 연말까지 70% 중반의 비율로 돌아갈 것이다.

이번 분기에는 이 수치가 약 71%가 될 것이며, 이는 분석가들의 예상치 평균보다 약 1포인트 낮은 수치라고 엔비디아는 말했다.

지난 5년 동안 분기별 매출에서 애널리스트들의 예상치를 하회한 적은 단 한 번뿐이다.

그리고 최근 몇 분기 동안 기대치를 10% 이상 초과 달성하며 실적에 대한 높은 기준을 세웠다.

에드워드 존스의 퍼크 애널리스트는 “경영진이 계속해서 미래 성장에 대한 기대치를 크게 상회하는 것은 어려울 것이라고 생각한다"라고 말했다.