엔비디아 투자 코어위브 IPO 규모 축소

엔비디아가 투자하는 클라우드 컴퓨팅 제공업체 코어위브(CoreWeave)가 기업공개(IPO) 규모를 대폭 축소한 것으로 알려졌다.

28일(현지 시각) 로이터 통신에 따르면 코어위브는 당초 계획보다 23.5% 적은 3,750만 주를 판매하며 당초 목표했던 주당 40달러보다 낮은 가격으로 책정했다.

코어위브는 이 중 3,660만 주를 공개매각하고 기존 주주들은 91만 주를 매각할 예정이다.

코어위브와 일부 기존 투자자들은 당초 주당 47~55달러에 4,900만 주를 판매하여 27억 달러의 자금을 조달하는 것을 목표로 했다. 이 경우 완전히 희석된 기준으로 회사의 가치는 최대 320억 달러에 달했을 것이라고 로이터 통신은 말했다.

엔비디아는 2억 5천만 달러의 주문으로 코어웨이브 IPO를 이 가격에 고정시킬 것이라고 앞서 소식통은 로이터 통신에 밝혔다.

로이터의 계산에 따르면 이번 매각으로 약 15억 달러(약 2조 1999억원)를 조달하고 완전 희석 기준으로 코어위브의 가치는 약 230억 달러에 달할 것으로 예상된다.

네 명의 소식통에 따르면 지난주 시작된 코어위브의 로드쇼는 변동성이 큰 시장에서 위험을 회피하는 투자자들이 회사의 장기 성장, 재무 위험 및 자본 집약도에 대한 우려로 인해 예상보다 약한 호응을 얻었다.

[로이터/연합뉴스 제공]

이러한 우려 중에는 코어위브의 마이크로소프트에 대한 높은 의존도가 있다.

변화하는 AI 데이터센터 전략이 그래픽 처리 장치 또는 GPU로 알려진 칩의 장기 수요에 영향을 미칠 수 있기 때문이다.

또한, 코어위브의 자본 집약적인 비즈니스 모델은 지속 가능성에 대한 의문을 제기하며 시장의 불확실성을 가중시키고 있다.

코어위브는 지난해 말까지 25만 대 이상의 엔비디아 GPU를 배포한 엔비디아의 중요한 고객사였다.

AI 트레이닝에서 GPU 자산의 확장이 둔화됨에 따라 투자자들이 코어위브 IPO에 대해 미온적인 반응을 보인 것은 AI 인프라 시장에 대한 신뢰도 하락의 신호일 수 있다고 로이터 통신은 평가했다.

IPOX의 리서치 애널리스트인 루카스 뮬바우어(Lukas Muehlbauer)는 “비즈니스 모델에 근본적인 결함이 있는 것은 아니지만, 이는 투자자들이 AI 인프라 가치를 재조정하고 있음을 시사한다"라고 말했다.

코어위브의 주식 시장 데뷔는 미국 IPO 시장의 회복세와 AI 신생 기업에 대한 투자자들의 열정이 여전히 강한지 아니면 약해지기 시작했는지 여부를 가늠하는 시험대로 주목받았다.

수요일까지 딜로직 데이터에 따르면 IPO와 주식 블록 거래를 모두 포함한 미국 상장 주식 자본 시장 거래 건수는 올해 첫 3개월 동안 187건으로 작년 같은 기간의 243건에서 감소했다. 이러한 거래의 총 가치도 감소하여 740억 2,000만 달러에서 634억 8,000만 달러로 떨어졌다.

AI 붐에도 불구하고 데이터 센터 지출이 불균등할 것이라는 우려가 커지고 있으며, 몇몇 대기업에 투자가 집중되는 반면 다른 기업들은 보조를 맞추기 위해 고군분투하고 있다.

중국의 저비용 AI 경쟁사 딥시크도 위협적인 존재로 부상하면서 데이터센터 지출에 대한 압박에 대한 우려가 커지고 있다.

코어위브는 작년 기준 약 80억 달러의 부채를 보유하고 있다.

또한 32개의 데이터 센터와 일부 장비를 소유하는 대신 임대하고 있어 운영리스 부채가 26억 달러에 달한다.

공모 신청서에서 회사는 IPO 수익금 중 약 10억 달러를 부채 상환에 사용할 것이라고 밝혔다.

코어위브는 아직 수익을 내지 못하고 있으며, 지난 몇 년 동안 IPO 투자자들은 수익성이 없는 기업을 지원하는 것을 경계해 왔다.

IPO를 앞두고 코어위브는 샘 알트먼의 OpenAI를 비롯한 주요 AI 업체들과 파트너십을 맺었다.

이달 초에는 챗GPT 제조업체와 119억 달러 규모의 인프라 계약을 체결했다.