하이닉스 주인찾기, 향후 방향은?

하이닉스반도체 인수의향서(LOI) 제출 기업이 끝내 나타나지 않았다. 이에 따라 내달 초 열리는 운영위원회에서 향후 매각을 위한 다양한 방안들이 모색될 것으로 보인다.

이에 따라 경영권을 유지할 정도의 지분만 남기고 나머지를 시장에 내놓는 '블록세일'의 가능성이 제기되고 있다. 결국 해외자본의 유입을 막기는 어려울 것이란 전망이다.

하이닉스 주주협의회 주관은행인 외환은행은 29일 오후 3시까지 하이닉스 인수합병(M&A) 관련 인수의향서 접수 결과, 인수의향서를 제출한 기업은 없다고 밝혔다.

하이닉스 주주협의회 및 M&A 자문사는 지난해 11월 효성의 인수의향서 철회 이후 지난해 12월 21일 곧바로 공개경쟁입찰을 실시했다.

이후 성공적인 M&A 진행을 위해 지난 13일 투자 설명회를 개최하고 인수 유력기업 등에게 적극적인 인수 참여를 요청하는 등 모든 역량을 집중했지만, 최종까지 인수의향서를 제출한 기업은 없었다.

외환은행 관계자는 "최대한 빠른 시일 내에 자문사단 및 주주협의회와 협의를 거쳐 안정적인 경영 및 지배구조가 유지될 수 있는 방법으로 지분 일부매각 등 모든 방안을 검토해 향후 진행방향을 결정할 예정"이라고 말했다.

이에 따라 주주단은 내달 초 열리는 운영위원회에서 하이닉스의 안정적인 지배구조 개선방안에 대한 논의를 시작할 예정이다.

채권단은 내달 운영위원회 전에라도 인수 의사가 있는 기업이 나타나면 추가 접수도 가능하다는 입장이다.

하지만 이미 두차례 매각이 무산돼 인수 기업이 선뜻 나타나기는 힘들 것으로 보인다.

채권단과 업계, 증권가 등에 따르면 LG와 효성 등 유력 후보 기업들이 하이닉스를 인수할 가능성은 그리 높지 않다는 분석이다. 앞서 채권단이 이들 대기업에 인수 의향을 타진했지만 별다른 관심을 보이지 않았던 것으로 전해진다.

다만 하이닉스는 최근 실적발표를 통해 다시 한번 '체력'을 증명한데다, 업황도 호전되는 모습을 보여 시장에서는 여전히 매력적인 매물로 인식되고 있다.

이 때문에 향후 채권단이 인수 후보 기업들에 추가적인 인센티브를 제공할 경우 인수자가 나타날 가능성이 있다는 말도 나온다.

'블록세일' 역시 내달 초 논의에서 검토될 것으로 보인다. 전체 지분 중 매각 제한이 걸려 있는 28.07% 지분 가운데 경영권 유지를 위한 지분만을 보유하고 그 나머지는 쪼개서 시장에 매각하는 방식이다.

유재한 정책금융공사 사장은 "제안서 접수가 없으면 블록세일을 포함한 모든 방안을 검토할 것"이라며 "(재매각이) 무산되면 채권단에서도 지분을 묶어서 팔자는 주장이 약해지고 개별 매각에 대한 요청이 늘어날 것"이라고 전망하기도 했다.

한편 일각에서는 해외자본의 '경영권 사냥' 가능성도 조심스럽게 제기되고 있다. 해외자본이 경영권을 행사할 전략적투자자(SI)로 매각에 참여할 수도 있다는 말이다.

하지만 현재로선 반도체 산업의 특성상 정부가 해외로 경영권을 내주는 것만은 막을 것이라는 전망이 우세하다.

한 업계 전문가는 "해외자본에 경영권을 빼앗기는 시나리오는 현실성이 많이 떨어진다"며 "포스코처럼 국민기업화할 수 있지도 않겠느냐"고 말했다.