“예일大 기금 연 13.4% 수익률 비법은?”

미래에셋 투자교육연구소가 기금운용의 선구자 데이비드 스웬슨의 ‘포트폴리오 성공운용(원제: Pioneering Portfolio Management)’ 한국어 판을 발간한다고 27일 밝혔다.

“포트폴리오 성공운용”은 스웬슨 교수의 투자철학과 노하우가 담긴 책으로 예일대 기금운용 사례를 바탕으로 투자자산군별 특징과 운용방식, 투자과정 등의 내용을 담고 있다.

특히, 100년에서 200년에 걸친 미국 주식시장 수익률이 인플레이션과 채권을 훨씬 뛰어넘었다는 것을 데이터로 확인, 운용에서 중요한 것은 ‘주식중심’의 포트폴리오 구성과 ‘분산투자’라는 점을 강조하고 있다.

데이비드 스웬슨 교수는 기금운용업계에 혁신을 가져온 최고의 자산배분전문가로 1985년 예일대에 합류, 당시 만연했던 채권중심의 기금 운용방식을 따르지 않고 ‘주식 중심의 분산투자’ 철학을 기금운용에 적용했다.

그 결과, 예일대 기금은 지난 20년 동안 연평균 13.4%라는 기록적인 수익률을 보이며 현재 세계에서 두 번째로 큰 대학기금으로 성장했다.