유진투자 "주식 자산 자체에 대한 신뢰 흔들려“

유진투자증권은 12일 최근 증시 급락과 관련해 '주식 자산에 대한 신뢰가 흔들렸다'고 분석했다.

허재환 연구원은 "(전날 주가 급락은) 미중 무역갈등과 비용 상승이 실적 악화로 현실화할 수 있다는 걱정이 커지고, 조만간 시작되는 실적 시즌에서 이미 높아진 기대를 충족하기 어려울 것이라는 공포가 작용한 것"이라며 "한국 증시만 빠진 것은 아니고 주식이라는 자산 자체에 대한 신뢰가 흔들린 것"이라고 진단했다.

허 연구원은 "한국 증시가 특히 우려스러운 것은 낮아질 대로 낮아진 주가에서 제대로 반등하지 못했다는 점"이라며 "코스피 장기 추세에 대한 신뢰가 약해지면서 지수가 2011∼2016년에 경험했던 박스권(1,800∼2,220)으로 되돌아갔다"고 설명했다.

 그는 다만 "코스피는 1월 고점 기준으로 18%나 하락했는데 2008년 금융위기 이후 코스피가 20% 이상 하락한 경우는 금융위기 당시(-54%)나 2011년 미국 신용등급 강등(-22%) 등 두 차례뿐이었다"며 "현재 미중 무역갈등이나 글로벌 경기 하락세라는 불확실성이 있긴 하지만, 주가가 20%나 하락할 정도로 위기라고는 보기 어렵다"며 코스피의 추가 하락 가능성은 크지 않다고 강조했다.