하이브, SM 공개매수 본격화…소액주주 5만2000여명 대상

SM엔터테인먼트(에스엠) 경영권 인수에 나선 하이브가 SM 소액주주들을 상대로 본격적으로 지분 공개 매수에 나섰다.

13일 금융투자업계에 따르면, 하이브는 다음 달 1일까지 에스엠 소액주주들이 보유한 보통주 지분 25%를 주당 12만원에 공개 매수로 사들인다.

하이브가 공개 매수에 투입해야 하는 자금 규모는 7142억원 정도로 추산된다.

에스엠의 소액주주 수는 지난해 9월 말 기준 5만2129명으로 지분 70.53%를 보유하고 있다.

만약 주가가 12만원을 밑돈 상태를 계속 유지하면 소액주주들이 공개매수에 응할지를 긍정적으로 검토할 가능성이 있다.

[연합뉴스 제공]

안진아 이베스트투자증권 연구원은 "하이브는 에스엠 최대주주 지분 프리미엄을 인정하고 소액주주들의 시장 참여를 위해 공정한 절차를 통해 지분 매입 과정을 추진하기로 했다"고 설명했다.

시장에선 애초 에스엠 경영권을 인수하려면 유통주식 수 기준으로 3∼4조원의 자금이 필요할 것으로 추산했다.

이는 주당 가격이 12만∼16만8000원 수준이다. 이를 적용하면 에스엠 지분 20% 인수에 필요한 자금은 6189억∼7999억원으로 추정된다.

안 연구원은 "하이브가 제시한 공개매수 가격은 시장 예상에 부응하는 적정 수준 가격으로 에스엠 지분 인수에 모두 7142억원의 자금이 소요될 것으로 보인다"고 분석했다.

하이브는 에스엠 최대주주인 이수만 총괄 프로듀서가 보유한 지분 14.8%도 주당 12만원, 모두 4356억원에 인수한다.

하이브가 최대주주 지분과 공개매수를 통한 소액주주 지분 인수를 성공적으로 마치면 에스엠 지분 39.8%를 확보하게 된다. 하이브가 에스엠 지분을 40% 가까이 사들이는 데 들어가는 모든 자금은 1조1000억원 수준이다. 하이브는 또 이수만 씨가 보유한 잔여 지분(3.65%)에 대해선 공정거래위원회의 기업 결합심사가 끝나면 사들일 수 있도록 풋옵션을 맺었다.

풋옵션까지 행사한다고 가정하면 하이브는 에스엠 지분을 최대 43.5%까지 확보해 경영권을 더 안정적으로 갖게 된다.

이남수 키움증권 연구원은 "하이브가 에스엠 지분을 인수하는 데는 최대 1조1천억원 수준의 자금이 필요한 만큼 투자에 대한 결과도 확실해야 한다"고 강조했다.

안 연구원은 "하이브가 에스엠 최대주주에 오르면 K-팝 1∼4세대 아티스트를 모두 아우르는 글로벌 1위 K-팝 레이블로 거듭날 것"이라고 말했다.