서브웨이 12.7조원에 팔린다

미국에 본사를 둔 대형 패스트푸트 체인 서브웨이가 사모펀드 회사 로어크 캐피털에 매각된다.

25일(현지 시각) 로이터 통신에 따르면 로어크 캐피털는 서브웨이를 95억 5000만 달러(약 12조6738억원)에 인수하기로 합의했다.

로이터 통신은 화요일에 로어크가 서브웨이 인수를 성사시키는 데 핵심적인 역할을 한 이른바 수익 창출 계약에 대해 보도했다.

소식통에 따르면 전체 거래 대금을 지불하려면 거래가 성사된 후 2년 이상의 기간 동안 서브웨이의 현금 흐름이 특정 마일스톤(단기 목표)에 도달해야 한다.

이 소식통에 따르면 언아웃이 없다면 이번 거래의 가치는 89억 5000만 달러(약11조 8776억원)에 달한다고 한다.

언아웃이란 기업 인수 합병 시, 추후 발생할 이익이나 손실을 매도자와 매수자 간에 배분하기로 하는 매매가 결정 방식을 말한다.

언아웃 구조는 소비자 및 소매 부문에서는 흔하지 않지만 가격 차이를 조정하는 방법으로 인수 합병이 어려운 시장에서 빈도가 증가하고 있다.

소식통에 따르면 이 계약은 거의 60년 전 코네티컷에서 시작된 서브웨이를 소유한 로어크와 델루카 및 벅 가족 간의 가치 평가 격차를 해소하는 데 도움이 되었다고 한다.

두 가문은 서브웨이의 강력한 브랜드와 국제적인 성장세를 바탕으로 100억 달러 이상의 가치를 기대하고 있었지만, 사모펀드들은 미국 내 사업이 포화 상태에 이르렀다고 판단하여 그보다 낮은 가치를 제시했다.

[AFP/연합뉴스 제공]

소식통에 따르면 로아크는 바이아웃 회사인 TDR 캐피털과 시카모어 파트너스가 이끄는 경쟁 입찰 그룹을 제치고 최종 제안 금액이 차익을 포함해 87억 5,000만 달러, 차익을 포함하지 않은 금액은 82억 5,000만 달러에 달했다고 한다.

라이벌 샌드위치 체인인 지미 존스(Jimmy John's)를 포함해 다른 레스토랑 운영업체와 프랜차이즈를 소유하고 있는 로아크는 반독점 규제 당국이 거래를 방해할 경우 서브웨이 소유주에게 거래 가치의 4%에 해당하는 해체 수수료를 지불할 것이라고 한 소식통은 말했다.

소식통에 따르면 거래 계약에 따르면 거래가 완료되는 데 12개월이 걸릴 것으로 예상된다.

로어크는 레스토랑 시장이 너무 세분화되어 있어 이번 거래가 경쟁 우려를 불러일으킬 수 없다는 견해를 갖고 있다고 소식통은 덧붙였다.

지미 존스는 미국 43개 주에 2,600개 이상의 레스토랑을 보유하고 있으며 서브웨이는 100개국 이상에 37,000개 이상의 레스토랑을 보유하고 있다.

로아크는 현재 지미 존스, 아비스, 배스킨라빈스, 버팔로 와일드 윙스 등 레스토랑 체인을 소유한 인스파이어 브랜즈(Inspire Brands)를 운영하고 있다.

시장 조사 기관인 글로벌데이터(GlobalData)의 전무 이사 닐 손더스는 "특히 몇 년 전 정점에 비해 훨씬 낮은 수준에 머물러 있는 미국 시장에서 레스토랑 브랜드의 성장을 지원한 경험이 도움이 될 것"이라고 말했다.