대림산업, 주택에서 플랜트 사업으로 사업구조 전환

대림산업의 3분기 실적은 시장 예상치를 하회했다. 하지만 부진한 3분기 실적에도 불구하고 대림산업에 대해 증권사들은 매수의견을 내놓고 있다. 이는 주택에서 플랜트 사업으로의 사업구조 전환이 성공적으로 신속하게 이루어지고 있기 때문이다.

◆업황 악화로 3분기 실적 부진
대림산업의 3분기 매출액은 전년동기 대비 3.7% 감소한 1.43조원, 영업이익은 전년동기 대비 24.5% 증가한 706억원을 기록해 시장 예상치를 하회했다. 이는 극도로 부진했던 3분기 주택업황이 반영된 결과다.

주택이 포함된 건축부문이 가장 부진했는데, 이 부문 3분기 매출액은 기상 악화에 따른 공정 부진과 대형 주택사업 상반기 완공 효과에 따른 악영향으로 전년동기 대비 23.8% 감소한 3649억원에 그쳤다.

또한 주택시장 침체에 따라 도급감액, 판매촉진 마케팅비 증가, 미착공PF에 대한 대손충당금 설정 등이 지속적으로 이루어지고 있으며, 이에 따라 3분기 건축부문 GP마진은 3.4%를 기록해 예년 평균치를 크게 하회한 것으로 나타났다.

◆해외매출 비중 급증 전망
대림산업의 대표적인 사업부문인 주택과 해외사업은 향후 그 역할이 크게 변동될 것으로 전망된다. 대림산업의 2010년 주택매출 비중은 2007년 36%에서 2010년 20%로 큰 폭 하락할 전망인 반면, 해외매출 비중은 2007년 11%에서 2011년 33%로 급증할 것으로 전망된다.

이왕상 우리투자증권 연구원은 "사우디, 쿠웨이트로부터의 대형 프로젝트 수주에 따라 대림산업의 3분기 누적 해외수주금액은 전년동기대비 71.2% 증가한 2.63조원을 기록하는 등 해외수주는 올해부터 큰 호조세를 보이고 있다"며 "대림산업이 현재 입찰 중인 주요 안건들을 고려해볼 때, 올해 4.5조원의 해외 수주 달성이 가능성할 것"으로 전망했다.