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더블유게임즈가 튀르키예 게임사 팍시게임즈의 지분을 추가로 확보하며 글로벌 시장 지배력 강화에 박차를 가하고 있다. 자사주를 활용한 전략적 투자와 더불어 직접 결제 시스템인 DTC 매출 비중이 확대되면서 향후 수익성 개선에 대한 시장의 기대감이 반영되는 모습이다.

2026년 04월 22일 11시 55분 (한국 시각) 현재, 더블유게임즈(192080)는 전 거래일 대비 100원(-0.19%) 하락한 51,600원에 거래되고 있다. 주가는 보합권에서 등락을 반복하고 있으나 최근 발표된 타법인 주식 취득 공시와 자사주 활용 전략이 시장의 이목을 끌고 있다. 더블유게임즈는 지난 4월 15일 공시를 통해 튀르키예의 모바일 게임 개발사인 팍시게임즈(Pacy Games)의 지분 13.33%를 추가로 취득하기로 결정했다. 이번 취득은 기존 보유 지분에 더해 지배력을 강화하기 위한 전략적 판단으로 분석된다. 팍시게임즈는 캐주얼 게임 분야에서 강점을 가진 개발사로 알려져 있으며 이번 지분 추가 확보를 통해 더블유게임즈의 포트폴리오 다변화가 가속화될 전망이다.

▲ 튀르키예 팍시게임즈 지분 추가 취득 및 글로벌 시너지 강화

더블유게임즈(192080)의 이번 팍시게임즈 지분 취득은 이른바 세컨드 딜(Second Deal)의 형태로 진행되었다. 이는 초기 투자 이후 성과가 검증된 기업에 대해 추가 투자를 단행하여 지배력을 높이는 방식으로 리스크를 최소화하면서도 성장 잠재력을 확보하는 전략이다. 더블유게임즈는 팍시게임즈의 지분을 추가 확보함으로써 튀르키예를 거점으로 한 글로벌 게임 시장 공략을 강화할 계획이다. 튀르키예는 최근 유럽과 중동을 잇는 전략적 요충지로서 유망한 게임 개발사들이 대거 등장하고 있는 지역이다. 더블유게임즈는 자사가 보유한 소셜카지노 운영 노하우와 팍시게임즈의 캐주얼 게임 개발 역량을 결합하여 시너지를 창출한다는 방침이다. 특히 게임 내 광고 모델 도입과 신규 유저 유입 경로 다변화를 통해 매출 구조의 안정성을 꾀하고 있다.

▲ DTC 매출 비중 확대에 따른 수익성 개선 및 플랫폼 의존도 완화

수익성 측면에서는 직접 결제 시스템인 DTC(Direct-to-Consumer) 매출의 가파른 성장이 긍정적인 지표로 작용하고 있다. 더블유게임즈(192080)는 지난해 4분기 기준 DTC 매출 비중이 26.6%를 돌파했다고 밝혔다. 이는 기존 구글 플레이스토어나 애플 앱스토어 등 외부 플랫폼을 거치지 않고 자사 결제 시스템을 통해 발생하는 매출이다. 통상적으로 외부 플랫폼을 이용할 경우 매출의 약 30%를 수수료로 지불해야 하지만 DTC 결제 시스템을 활용하면 이 수수료 부담을 대폭 낮출 수 있다. 수수료 절감분은 곧바로 영업이익 개선으로 직결되기 때문에 향후 더블유게임즈의 수익 구조를 획기적으로 개선할 수 있는 핵심 동력으로 평가받는다. 회사는 올해 DTC 매출 비중을 더욱 확대하여 플랫폼 의존도를 낮추고 자체적인 유저 생태계를 구축하는 데 집중하고 있다.

▲ 자사주 활용 전략과 상법 개정안 시행에 따른 기업 가치 제고 분석

한편 더블유게임즈(192080)의 자사주 활용 전략도 시장의 주요 관심사다. 최근 상법 개정안 시행으로 자사주 의무 소각 및 발행 금지 등에 대한 논의가 활발해지면서 기업들의 자금 조달 및 자산 운용 환경에 변화가 나타나고 있다. 더블유게임즈는 팍시게임즈 지분 취득 대가로 자기주식을 처분하기로 결정했는데 이는 현금 유출을 최소화하면서 전략적 투자를 단행하는 효율적인 자산 운용으로 풀이된다. 또한 최근 게임 업계 전반에 불고 있는 생성형 AI 도입 열풍도 변수로 작용하고 있다. AI 기술을 활용한 개발비 절감과 콘텐츠 제작 효율화가 기업의 경쟁력을 결정짓는 요소가 되고 있는 상황에서 더블유게임즈 역시 관련 기술 도입을 통한 내실 다지기에 주력하고 있다. 상법 개정에 따른 주주 환원 압박 속에서도 적절한 투자와 자산 배분을 통해 기업 가치를 방어하려는 노력이 지속될 것으로 보인다.