2026년 3월 24일(현지시간) 인텔(INTC)이 2025년 4분기 실적을 발표하며 AI 시장 전환과 첨단 18A 공정 도입에 따른 중대한 변화를 드러냈다. 주력 CPU 가격은 10~15% 인상되었고, AI 전용 프로세서 매출은 50% 증가해 연간 10억 달러를 넘어섰으나, 파운드리 사업부문은 103억 달러의 연간 영업손실을 기록했다.

▲ 2025년 4분기 실적: 혼조세 속 AI 부문 성장

인텔이 2026년 1월 22일 발표한 2025년 4분기 재무 실적에 따르면, 매출액은 전년 대비 4% 감소한 137억 달러를 기록했다. 2025년 연간 매출액은 529억 달러로 전년과 비슷한 수준을 유지했다. 주당순이익(GAAP EPS)은 -0.12달러로 적자를 기록했으나, 비일반회계기준(non-GAAP EPS)은 시장 전망치 0.08달러를 상회하는 0.15달러를 달성했다.

사업 부문별로는 데이터센터 및 AI(DCAI) 매출이 전년 대비 9% 증가한 47억 달러를 기록하며 긍정적인 성장을 보였다. 반면, 클라이언트 컴퓨팅 그룹(CCG) 매출은 7% 감소한 82억 달러에 그쳤다. 특히, 인텔 파운드리 서비스(IFS) 부문은 45억 달러의 매출을 올렸지만, 25억 달러의 영업손실을 기록했으며, 2025년 연간으로는 총 103억 1천8백만 달러의 영업손실을 보고했다. 이러한 손실은 주로 첨단 18A 공정의 초기 가동 비용 때문으로 분석된다.

▲ AI 시장 재편과 18A 공정 기술 상용화

인텔은 인공지능(AI) 시대의 핵심 요소로서 CPU의 중요성을 강조하며, AI 중심의 전략적 전환을 가속화하고 있다. 2026년 1월, CES에서 인텔은 첨단 18A 공정 기술로 생산된 최초의 AI PC 플랫폼인 '인텔 코어 울트라 시리즈 3(Intel Core Ultra Series 3)' 프로세서를 공개했다. 이 프로세서는 200개 이상의 PC 디자인에 적용될 예정이며, 2026년 1분기부터 소비자용 노트북에 탑재되기 시작했다. 특히 기업용 상업용 PC 칩인 '인텔 코어 울트라 시리즈 3 vPro'는 2026년 3월 31일부터 출하될 예정이다. 이는 인텔이 파운드리로서 자체 첨단 제조 공정인 18A의 대량 생산 능력을 입증하는 중요한 이정표로 평가받고 있다.

인텔은 AI 워크로드 지원을 위해 PC용 칩 생산에서 제온(Xeon) 프로세서로 제조 역량을 전환하고 있으며, AI 인프라 구축을 위한 제온 프로세서의 수요는 2026년에도 꾸준히 증가할 것으로 전망된다. 2025년 4분기 인텔의 맞춤형 AI 프로세서 매출은 전년 대비 50% 증가하여 연간 10억 달러 이상의 매출을 기록했으며, 2025년에는 출하량이 세 배 증가할 것으로 예상된다.

▲ CPU 가격 인상 및 주가 동향

최근 CPU 공급 부족과 AI 및 데이터센터 솔루션에 대한 강력한 수요는 인텔의 가격 결정력을 강화하고 있다. 인텔은 2026년 3월부터 CPU 제품군 전체 가격을 10~15% 인상한다고 고객사들에 통보했으며, 이는 2026년 1분기 이후에도 여러 차례 가격 인상이 단행된 결과다. 이와 같은 가격 인상은 인텔의 마진 개선에 기여할 것으로 보인다.

주식 시장에서 인텔 주가는 2026년 초부터 등락을 거듭하고 있다. 2026년 1월 22일 2025년 4분기 실적 발표 이후 주가는 11% 하락했으나, 이후 6개월간 88% 상승하며 반등세를 보였다 (2026년 3월 3일 기준). 2026년 3월 중순까지 연초 대비 28~30% 상승했으며, 특히 2026년 3월 25일에는 CPU 가격 인상 소식에 힘입어 6.3%의 상승률을 기록했다. 월스트리트 애널리스트들은 인텔 주식에 대해 '보유(Hold)' 의견을 제시하고 있으며, 평균 목표 주가는 44.24달러, 최고 목표 주가는 66달러로 평가했다. 이는 인텔의 회복 스토리에 대한 시장의 신뢰가 점차 강화되고 있음을 시사한다.

▲ 파운드리 사업의 과제와 미래 전망

인텔의 파운드리 사업부문은 2025년 연간 103억 1천8백만 달러의 대규모 영업손실을 기록하며 여전히 수익성 확보에 어려움을 겪고 있다. 하지만 인텔은 18A 공정 개발 및 생산에 막대한 투자를 단행하며 자체 제조 역량 강화를 핵심 전략으로 삼고 있다. 18A 공정 기반 제품의 성공적인 출시는 향후 인텔이 TSMC와 같은 외부 고객을 유치하는 데 중요한 발판이 될 것으로 전망된다.

또한, 인텔은 엔비디아와의 50억 달러 규모의 주식 매각 및 전략적 파트너십을 통해 차세대 PC 및 데이터센터 프로세서 공동 개발을 추진하고 있다. 이는 인텔이 AI 시대에 x86 생태계의 중요성을 재강조하며, AI 인프라 확장에 기여할 수 있는 맞춤형 솔루션 제공자로 자리매김하려는 노력을 보여준다. 인텔은 2026년 1분기 매출액 전망치를 117억 달러에서 127억 달러로 제시했으며, 단기적인 공급 제약이 1분기에 바닥을 찍고 2분기부터 개선될 것으로 예상하고 있다. AI 시장의 급격한 성장은 인텔에게 새로운 기회를 제공하고 있으며, 18A 공정의 안정적인 수율 확보와 외부 파운드리 고객 유치가 인텔의 장기적인 성공을 결정할 주요 변수가 될 것이다.