외국인이 국내 주식과 채권시장에서 대규모 자금을 빼내는 가운데, 증권사들이 '모험자본 허브'로 급부상하며 국내 금융시장의 새로운 자금 공급원으로 주목받고 있다.

13일 금융투자협회에 따르면 지난 3월 말 기준 외국인 국내 채권 보유 잔액은 340조4000억원으로 2월 말(350조6000억원) 대비 10조2000억원 감소했다. 1999년 관련 통계 작성 시작 이후 감소폭이 가장 컸다. 외국인은 앞서 3월 코스피에서도 월간 기준 역대 최대인 약 36조원을 순매도한 바 있다.

중동 정세 불안으로 달러 조달 비용이 반영된 CRS(통화스와프) 금리가 빠르게 오르면서 외국인의 국내 투자 매력도가 크게 떨어진 것으로 분석된다. 국채 2년물 금리도 지난달 전월 대비 0.663%포인트 상승하며 채권 가격 하락으로 이어졌다.

이런 상황에서 증권사들은 종합투자계좌(IMA)와 발행어음을 통한 자금 조달에서 완판 행진을 이어가고 있다. NH투자증권은 최근 4000억원 규모 IMA 1호 상품을 이틀 만에 완판했고, 한국투자증권은 1~4호 IMA를 통해 2조5000억원을 모집했다. 7개 증권사의 발행어음 잔액은 1분기 말 기준 54조원으로 작년 동기 대비 21.5% 증가했다.

증권사들이 IMA와 발행어음으로 조달한 자본은 57조원이 넘는다. 금융당국이 이 자금의 25%를 모험자본 투자에 사용하도록 의무화함에 따라 최대 44조원의 모험자본이 공급될 수 있는 상황이다.

증권업계 관계자는 "외국인 자금이 빠져나가는 상황에서도 증권사가 국내 자금을 흡수해 모험자본으로 공급하는 새로운 금융 생태계가 구축되고 있다"며 "2028년까지 22조5000억원의 모험자본 공급 계획이 차질 없이 진행될 것"이라고 말했다.