인공지능(AI) 랠리를 이을 다음 주자로 우주 산업이 급부상하는 가운데, 오는 6월 중순 예상되는 스페이스X의 사상 최대 규모 상장이 거대한 분수령이 될 전망입니다. 하지만 거품 논란 속 '스페이스X 상장 후 폭락'을 대비하는 현명한 투자자들은 이미 '우주 대항해 시대'의 필수 요소인 핵심 소재·부품·장비(소부장) 기업, 특히 스페이스X조차 위험 요소로 지목한 '초내열합금' 병목 현상을 해결할 K유망주에 주목하며 '10배 폭등'의 기회를 엿보고 있습니다.

2026년 5월 31일 현재, 스페이스X는 상장 시 목표 기업가치 1조7500억 달러(약 2625조원)를 제시하며 우주 산업의 잠재적인 총 시장 규모(TAM)가 28조5000억 달러(4경2750조원)에 달한다고 밝힌 바 있습니다. 이처럼 전례 없는 '우주 대항해 시대'의 개막이 임박한 가운데, 투자 전문가들은 탐험가 역할의 스페이스X보다 항해에 필요한 핵심 부품을 공급하는 소부장 기업에 더 큰 기회가 있다고 분석합니다.

김학주 한동대 AI융합학부 교수는 지난 5월 14일과 18일 진행된 와의 인터뷰에서 「위험천만한 탐험가(스페이스X)보다 '찢어지지 않는 돛, 썩지 않는 밧줄'을 공급하는 소부장 기업이 더 안정적이고 유망한 투자처」라고 강조했습니다. 특히 스페이스X가 직접 투자설명서에서 '소재' 확보를 주요 위험 요소로 명시한 점에 주목해야 한다고 지적했습니다.

실제로 스페이스X의 주력 발사체 엔진인 팰컨9과 스타십에 사용되는 니켈계 초내열합금은 3300도에 달하는 초고온부터 영하 270도의 극저온까지 견뎌야 하는 극한의 내구성을 요구합니다. 이러한 '초내열합금 공급 병목 현상'은 과거 AI 시대 GPU나 메모리가 그랬듯, 우주 산업 성장의 '수퍼 사이클'을 형성하며 새로운 돈맥으로 떠오르고 있습니다. 우주항공용 특수합금 시장은 연 15.7%의 가파른 성장세가 예상되며, 톤당 3000만원에서 1억원에 이르는 고부가가치 시장으로 평가됩니다.

[사진=AI 생성]

글로벌 우주 소부장 시장에서는 일본의 스미토모전기공업(질화갈륨), 미국의 ATI(특수합금), L3 해리스(우주 토털 솔루션) 등이 5~7위권의 주요 기업으로 꼽힙니다. 김학주 교수는 이 중 L3 해리스를 '우주판 다이소'로 불리는 레드와이어보다 더 높은 기술 경쟁력을 가진 유망주로 추천했습니다. 특수합금 분야의 강자인 ATI는 오는 7월 CEO 교체를 통해 새로운 도약을 준비 중입니다.

국내에서는 '스피어'(347700)가 독보적인 경쟁력을 과시하며 K-소부장 유망주로 급부상하고 있습니다. 스피어는 국내 유일하게 스페이스X의 발사체용 소재를 직접 납품하는 1차 협력사로, 2023년에 이 자격을 획득했습니다. 나아가 2025년 7월에는 스페이스X와 약 1조5440억원 규모의 10년 장기 공급 계약을 체결하며 안정적인 성장 기반을 마련했습니다. 스피어는 스페이스X 발사체 기술 자문에 참여하는 등 기술력을 인정받았으며, 니켈 제련소 지분 확보를 통해 원료 조달 경쟁력까지 갖췄습니다. 이러한 독점적 지위와 기술력을 바탕으로 스피어의 주가는 지난 1년 새 328%(5월 22일 기준) 상승하는 기염을 토했습니다.

스페이스X 상장 이후 본격화될 우주 산업 경쟁에서 핵심 소재·부품 공급망의 중요성은 더욱 커질 것입니다. '우주 대항해 시대'의 진정한 승자는 위험을 감수하는 탐험가가 아닌, 견고하고 필수적인 기술을 공급하며 '병목'을 해소하는 '숨은 강자'들이 될 것이라는 분석입니다. 선제적으로 스페이스X 밸류체인에 깊숙이 진입한 국내 소부장 기업들이 장기적인 '텐배거' 투자 기회를 제공할 것이라는 기대감이 고조되고 있습니다.