30일(현지시간), 17시 10분 (뉴욕 현지 시각) 현재, 디지털 및 AI 전환 전문 기업 EPAM 시스템즈(EPAM Systems)의 주가는 136.18달러에 마감하며 전 거래일 대비 0.73% 상승했다. 최근 발표된 2025년 4분기 실적 호조와 2026년 성장 전략 제시가 시장의 기대와 신중론 속에서 혼재된 투자 심리를 반영하고 있다.

 

▲ EPAM 시스템즈, 견조한 4분기 실적과 AI 주도 성장 전략

EPAM 시스템즈는 2026년 2월 19일 발표된 2025년 4분기 실적에서 주당순이익(EPS)과 매출 모두 시장 예상치를 상회하는 성과를 기록했다. 4분기 조정 주당순이익은 3.26달러로 예상치 3.16달러를 넘어섰으며, 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 14.1억 달러를 기록해 예상치 13.9억 달러를 상회했다. 이러한 견조한 실적은 EPAM이 인공지능(AI) 기반의 서비스 수요 증가와 클라우드 전환, 플랫폼 현대화 프로젝트에서 깊은 기술 전문성을 보유하고 있기 때문으로 분석된다. 회사는 2026년 연간 매출 성장률을 4.5%에서 7.5%로, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익을 12.60달러에서 12.90달러로 제시하며, AI-네이티브 매출 목표를 6억 달러 이상으로 상향 조정했다. 이는 기업 고객들의 AI 전환이 가속화되는 현상을 반영한다.

▲ 거시경제 불확실성 속 신중한 시장 전망
2026년 3월 30일, Stifel은 EPAM 시스템즈에 대한 '매수' 등급과 246달러의 목표 주가를 유지하면서도, 이란 분쟁으로 인한 불확실성을 이유로 2026년 유기적 불변 환율 매출 성장률 전망치를 6.3%에서 5.3%로 하향 조정했다. 이는 회사의 2026년 가이던스(3%~6%) 중간값을 상회하는 수치임에도 불구하고, 컨설팅 및 전문 서비스 부문의 단기 성장 둔화 가능성을 시사한다. 다만, Stifel은 하반기 매출 성장률이 상반기 4%에서 6%로 개선될 것으로 예상하며, EPAM 주식이 현금 흐름 대비 저평가되어 잠재적 상승 여력이 있다고 분석했다. MarketBeat에 따르면, 여러 증권사들이 EPAM 시스템즈에 대해 "Moderate Buy" 또는 "Buy" 의견을 제시하고 있으며, 평균 12개월 목표 주가는 196.06달러에 달한다. 그러나 JPMorgan, Goldman, Citi 등 일부 대형 금융사들은 목표 주가를 하향 조정하며 단기적인 혼합된 시장 심리를 보여줬다.

▲ AI 전환 파트너십 확장 및 시장 입지 강화
EPAM 시스템즈는 2026년 3월 한 달간 AI 중심의 사업 역량을 강화하기 위한 다수의 전략적 움직임을 보였다. 3월 11일, EPAM은 마이크로소프트 인텔리전트 시큐리티 협회(MISA)에 서비스 파트너로 합류하여 마이크로소프트 보안 기술과의 통합을 통해 고객의 사이버 위협 방어 역량을 강화하겠다고 발표했다. 이는 EPAM의 보안 서비스 성숙도를 보여주는 중요한 이정표로 평가된다. 또한, 3월 10일에는 Whitelane Research로부터 4년 연속 네덜란드 최고의 IT 공급업체로 선정되며 유럽 시장에서의 입지를 공고히 했다. 특히 애플리케이션 서비스 및 전반적인 고객 만족도에서 우수한 평가를 받으며 AI와 클라우드 솔루션 제공 역량을 인정받았다. 3월 12일 보스턴에서 개최된 투자자의 날 행사에서는 장기 성장 전략과 AI 기반 비즈니스 전환의 다음 단계를 제시하며, AI-네이티브 엔지니어링 전문성을 강조했다. 이 외에도 3월 5일, EPAM은 Morgan Stanley와 3억 달러 규모의 자사주 매입 계약을 체결하며 주주 가치 제고 의지를 표명했다.

▲ AI 서비스 수요와 운영 효율성이 2026년 실적 좌우
EPAM 시스템즈는 AI-네이티브 서비스와 디지털 전환 역량을 바탕으로 2026년에도 견고한 성장세를 이어갈 것으로 전망된다. 특히, 금융 서비스 부문에서의 괄목할 만한 성장과 새로운 AI 플랫폼 및 솔루션 개발은 향후 매출 확대를 견인할 핵심 동력으로 꼽힌다. 그러나 거시경제적 불확실성과 지정학적 위험, 그리고 경쟁 심화로 인한 마진 압박은 여전히 해결해야 할 과제로 남아있다. EPAM은 우크라이나 및 벨라루스 지역의 전문가 비중을 2025년 말 기준 21%로 줄이는 등 글로벌 인력 운영의 탄력성을 강화하여 지정학적 위험에 대응하고 있다. 2026년 EPS가 컨센서스 예상치를 상회할 것으로 전망되며, 13개 애널리스트가 '매수' 의견을, 7개 애널리스트가 '보유' 의견을 제시하는 등 시장의 긍정적인 평가가 우세하다. EPAM이 AI 주도 성장 전략을 성공적으로 실행하고 운영 효율성을 유지한다면, 2026년은 장기적인 가치 창출을 위한 중요한 전환점이 될 것으로 예상된다.

 

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